Vous êtes plutôt passif ou actif ? 

Dans certains domaines, cela dépend de la personnalité et des envies de chacun. 

Pour ce qui est de la gestion d’actifs cryptos, on est plutôt convaincu d’une chose : la passivité, c’est quand même chouette. 🫣

Se rendre compte du potentiel à long terme du marché des cryptos 

Avant de vous parler de gestion, rappelons quelques fondamentaux. 👍

La valorisation du marché des crypto actifs dépend d’un consensus dont l’objectif est de donner un prix à l’avantage technologique (et de sécurité…) que comporte leur utilisation. 

Comparé à d’autres types d’actifs, les cryptos sont très jeunes et représentent un marché encore particulièrement petit : 

• Rappelons que l’ensemble de la capitalisation des cryptos a atteint à son apogée 3500 milliards de dollars américains (USD), sachant que l’ensemble des bitcoins existants valent à eux seuls la moitié de cette capitalisation, soit 1 500 milliards de dollars américains…
• contre 65 000 milliards de dollars pour la capitalisation boursière mondiale (si l’on rassemble les 60 principales places boursières mondiales).
• Ou les 15 000 milliards de dollars que représentent la valorisation totale de l’or (seulement l’or qui pourrait être mis à disposition du marché, c’est-à-dire déjà miné et transformé) 

Quand on observe ces grandeurs, on s’aperçoit que le marché des cryptos - malgré sa situation (plus hauts historiques à l’heure où ces lignes sont écrites) - bénéficie d’un potentiel d’appréciation considérable. 

La tentation de la gestion active pour les cryptos : quand la volatilité s’invite…

Ainsi, excès émotionnels en tout genre et prises de décision à la va-vite sont monnaie courante dans notre univers. 

Face à une telle volatilité, les investisseurs néophytes sont en permanence tentés de quitter le navire au moindre mouvement, convaincus qu’ils arriveront à trouver les points hauts ou les points bas pour optimiser leurs résultats (FOMO…). 

Pourtant, nos observations nous indiquent que c’est le meilleur moyen pour acheter aux pires moments possibles, vous faire du mouron et tout abandonner aux pires moments possibles. 

Donc, le meilleur moyen pour perdre une épargne durement acquise en moins de 2. 

L’épargnant particulier néophyte doit en finir avec ses fantasmes sur les traders cryptos à succès 

Beaucoup d’investisseurs débutants pensent que les professionnels des cryptos sont forcément des traders qui achètent et vendent continuellement, arrivent à anticiper une bonne partie des mouvements et finissent par générer des tombereaux de plus-values. 

Malheureusement, même si cette image du monde de la finance de marché est très alléchante - fortement répandue par les films et la culture populaire - elle est en fait très éloignée de la réalité. 

Bon, pour ça, rien n’est moins sûr…

Profiter de ses compétences pour déceler les nouvelles tendances et s’en sortir à bon compte (c’est-à-dire faire mieux que le marché de référence) avec une stratégie très active à court, moyen et long terme… c’est quasiment impossible à faire pour une bonne majorité d’entre nous !

Et quand les investisseurs néophytes essaient de faire comme leurs idoles, les résultats sont bien souvent les mêmes : pertes d’argent, anxiété chronique, insomnies, honte. 

Or, comme l’a si bien écrit Paul Coelho, “si cela vous coûte la paix, c’est sans doute trop cher !” 

La gestion passive c’est quoi ? 

Quand on arrive VRAIMENT à intégrer que l’investissement est une pratique qui vise à s’enrichir sur le temps long, un pas énorme a été fait. 

Après une telle réalisation, ce qui compte est moins le timing d’achat ou de vente qu’une fine planification à long terme.

Cette planification tire sa logique d’une étude de son profil investisseur (contraintes de liquidités, objectifs, tolérance au risque…) qui aboutit par la suite à la souillegalscription d’une typologie de produits spécifique, puis d’un montant à investir/épargner programmé à l’avance. 

Ici, exit les casses-tête interminables. Pas besoin de se triturer le cerveau sur le moment à investir. 

Il suffit simplement de suivre le programme, qui permettra de lisser les points d’entrée et de limiter l’impact négatif de nos biais cognitifs dans la gestion. 

Les études du secteur des actifs financiers traditionnels (actions cotées) sont sans appel

Du côté de la finance traditionnelle (gestion de fonds actions), la gestion active existe également. 

En gros, l’idée est la suivante : en se basant sur de multiples stratégies (macro, microéconomique, études de valorisation…), les gérants peuvent parvenir à mieux performer que leur indice de référence, appelé “benchmark”. 

Le truc, c’est que de nombreuses études, dont l’étude SPIVA de 2022 sur les actions françaises, indiquent que plus de 80% d’entre eux ne parviennent pas à le battre. 

Si l’on en croit les performances passées, qui certes ne préjugent pas des performances futures, vous avez donc 4 chances sur 5 de vous tromper en demandant à un gérant d’acheter et vendre régulièrement en se pensant plus malin que les autres. 🫢

Alors imaginez le résultat pour des investisseurs qui n’ont pas bac +12 en finance et qui n’ont pas minimum 10 ans d’expérience dans le métier ? 

Les 4 pouvoirs de la gestion passive 

En fait, la gestion passive pulvérise la gestion active pour de multiples raisons.  

Elle est beaucoup moins coûteuse qu’une stratégie passive.

Quand vous demandez à des gérants de vous occuper de votre portefeuille, ça peut rapidement chiffrer. 

Ici, le but est d’investir durablement et de tenir la barre. Vos gérants font quelques rééquilibrages et réallocations réguliers (mensuels) dans les paniers d’investissement en suivant des principes de gestion très simples et leurs actions ne sont en aucun cas fondées sur le timing de marché. 

Avec une telle approche, vous vous en doutez : les coûts de gestion sont amoindris (frais de recherche etc.). 

Elle permet d’optimiser son temps consacré à l’investissement. 

Pas besoin de vous faire un dessin. Vous découvrez votre profil investisseur, vous sélectionnez une allocation, et vous investissez régulièrement. C’est rapide, simple et direct. 

Regarder tous les 4 matins quel est le prix du BTC devient superflu. 

Elle est moins stressante

Suivre l’évolution du cours à la seconde près. Ouvrir des positions. Fermer. Ouvrir. À la longue, ça peut vous cramer les neurones. 🤯

Pour ceux qui s’y sont déjà essayés, faire de la gestion active est particulièrement fatiguant d’un point de vue cognitif et émotionnel. 

En plus de ne pas vous assurer de faire mieux que le marché, vous en sortez lessivés. 

Par la programmation, la gestion passive permet d’optimiser votre bien-être et de consacrer votre temps aux choses qui comptent le plus pour vous. 

Elle permet d’optimiser les performances

Au risque de nous répéter, toutes les études indiquent que du côté des marchés action, une gestion passive semble plus efficace qu’une gestion active. 

Pourquoi cela serait-il différent pour le marché cryptos ? 

Chez Ambro, nous privilégions l’investissement passif dans des paniers cryptos qui correspondent à un profil de risque spécifique (une ligne = exposition à une multitude d’actifs). Il n’y a qu’à identifier le montant mensuel de l’épargne disponible à investir, choisir le ou les paniers cryptos, programmer et le tour est joué. 

Nathan D’ERCOLE, rédacteur chez Ambro